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Douglas-Aktie: sehr hohe Restrukturierungskosten
16.03.2012
Hamburger Sparkasse
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) von "halten" auf "verkaufen" herunter.
Mittlerweile habe sich das Chance-Risiko-Verhältnis deutlich verschlechtert. Zwar bleibe die Möglichkeit, dass ein Going-Private angestrebt werde. Ein fairer Abfindungspreis dürfte dann in der Endstufe (Squeeze-out) bei 42 bis 44 EUR pro Aktie liegen. Allerdings bestünden hierfür sehr viele Hindernisse: Insbesondere die Nachricht, dass der Großaktionär Erwin Müller, der gut 10% der Aktien besitze und über Optionen die Möglichkeit habe, eine Sperrminorität von gut 25% aufzubauen, sei von Bedeutung. Würden sich die Aktionäre gegenseitig blockieren, dürfte das Kurspotenzial ausgeschöpft sein.
Bedingt durch die nun sehr hohen Restrukturierungskosten und den mit Zeitablauf immer weniger wahrscheinlichen Finanzinvestoreneinstieg, sehen die Analysten der Hamburger Sparkasse jetzt eher größeres Abwärtspotenzial und stufen die Douglas-Aktie von "halten" auf "verkaufen" herab. (Analyse vom 16.03.2012) (16.03.2012/ac/a/d)
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